EBITDA - definícia, vzorec, vysvetlenie

EBITDA

EBITDA vyjadruje prevádzkovú výkonnosť firmy. Valida výpočet EBITDA vychádza z výsledku hospodárenia z hospodárskej činnosti, pripočíta k nemu odpisy, záporný zostatok opravných položiek k zásobám, majetku a pohľadávkam a vylúči výsledok z predaja majetku.

Tento postup výpočtu EBITDA zohľadňuje operácie, ktoré sú pri bežných firmách obvykle súčasťou prevádzkovej činnosti. Môže sa líšiť od všeobecne používaného spôsobu výpočtu. Našou snahou je dať čo najlepšiu výpovednú hodnotu ukazovateľa pre väčšinu firiem podnikajúcich v oblasti výroby, obchodu a nefinančných služieb.

Vzorec pre výpočet EBITDA

• HV_HČ - výsledok hospodárenia z hospodárskej činnosti
• O - odpisy dlhodobého nehmotného a hmotného majetku
• T_M - tržby z predaja dlhodobého nehmotného a hmotného majetku a materiálu
• ZC_M - zostatková cena predaného dlhodobého nehmotého a hmotného majetku a materiálu
• (- OP_ZÁS) - záporný zostatok účtu Opravné položky k zásobám
• (- OP_{NIM a HIM}) - záporný zostatok účtu Opravné položky k dlhodobému nehmotnému a hmotnému majetku
• (- OP_POHĽ) - záporný zostatok účtu Opravné položky k pohľadávkam

EBITDA podľa metodiky Valida

EBITDA je jedným z kľúčových ukazovateľov finančnej analýzy, ktorý sa často používa na meranie výkonnosti podniku. Jeho hlavnou výhodou je, že vylučuje určité položky zo zisku a tým poskytuje presnejší obraz o základnej ziskovosti a operačnej efektívnosti spoločnosti.

Pri vyčíslení hodnoty EBITDA Valida vychádza z Výsledku hospodárenia, ktorý upravuje nasledovne:

• Úroky: EBITDA neobsahuje úrokové náklady. Tým sa zabezpečí, že výsledok je porovnateľný medzi firmami nezávisle od toho, ako sú firmy financované.
• Dane: Podobne ako úroky, EBITDA neobsahuje daňové náklady. Toto umožňuje porovnávať ziskovosť spoločností v rôznych daňových jurisdikciách bez vplyvu daňových sadzieb.
• Odpisy: Odpisy sú metódou na zohľadnenie úbytku hodnoty hmotného majetku, ako sú budovy, stroje a vybavenie. Vylúčenie odpisov z EBITDA umožňuje zhodnotiť výkonnosť spoločnosti nezávisle od účtovne vykázanej hodnoty hmotného majetku a odpisov z neho.
• Amortizácia: Amortizácia je podobný koncept ako odpisy, ale týka sa nehmotného majetku, ako sú patentové práva, obchodné značky alebo softvér. Ich vylúčenie z EBITDA tiež umožňuje lepšiu analýzu operačnej výkonnosti spoločnosti.
• Predaj majetku: EBITDA neobsahuje výsledok hospodárenia z predaja majetku, ktorý je jednorazovou záležitosťou, nie bežnou každoročnou operáciou.
• Opravné položky: Výpočet EBITDA neobsahuje rozpustenie opravnej položky vytvorenej v minulosti. Takáto operácia má mimoriadny charakter, nie je teda bežnou každoročnou operáciou, ktorá má navyše kladný dopad na výsledok hospodárenia.

Metodicky je dôležité, aby bol výpočet pri akomkoľvek porovnávaní vždy rovnaký a teda konzistentný naprieč časovými obdobiami, spoločnosťami, odvetviami a pod.

Pri posudzovaní celkovej profitability je jej nedostatkom a rizikom to, že neberie do úvahy finančné záväzky a minulé investičné rozhodnutia podniku. Krátkodobo môže byť EBITDA ovplyvnená sezónnosťou, čo môže ovplyvniť interpretáciu operačnej výkonnosti podniku, na čo je potrebné si dať pri interpretácii pozor.

Aký je rozdiel medzi EBITDA a cash flow?

I keď z povahy ukazovateľa môže byť EBITDA chápaná ako odhad hrubého cash flow spoločnosti, je potrebné si uvedomiť, že EBITDA sa od skutočného cash flow môže výrazne odlišovať. Dôvodom je to, že EBITDA nezohľadňuje možnú potrebu zmeny výšky pracovného kapitálu alebo investičný deficit, ktorý môže v budúcnosti vyústiť do vysokých investícií.

EBITDA a hodnota firmy

EBITDA je kľúčový ukazovateľ prevádzkovej výkonnosti, ktorý investori a kupujúci používajú na stanovenie reálnej hodnoty podniku. Ukáže vám, koľko peňazí firma skutočne zarába zo svojej hlavnej činnosti, bez vplyvu:

• spôsobu financovania (úroky z úverov),
• účtovných operácií (odpisy),
• daňovej optimalizácie (dane),
• amortizácie nehmotného majetku.

Prečo je EBITDA taká dôležitá? Pretože kupujúci chcú vedieť, aký je skutočný prevádzkový potenciál firmy. EBITDA im pomáha porovnávať rôzne firmy medzi sebou bez ohľadu na ich veľkosť, zadlženie či účtovné postupy. V praxi sa hodnota firmy často určuje ako násobok jej EBITDA, pričom tento multiplikátor sa líši podľa odvetvia a aktuálnej situácie na trhu.

>>> Webinár: Ako oceniť firmu pri kúpe a predaji pomocou EBITDA (záznam) <<<

Kde nájdem EBITDA na Valida.sk?

Ukazovateľ EBITDA zobrazuje portál Valida na viacerých užitočných miestach. Spolu s inými kľúčovými ukazovateľmi je zobrazený vo Vizitke firmy. Zadajte názov spoločnosti alebo IČO a zistite viac.

Porovnajte si EBITDA vašej firmy s konkurenciou vo Valida porovnávači firiem.

• Vyberte si vhodné konkurenčné firmy alebo podniky, ktoré vo vašom odvetví vynikajú efektívnosťou
• a porovnajte svoje výsledky s nimi.

Potrebujete poradiť, ako zvýšiť EBITDA vašej firmy? Ozvite sa nám.

Súvisiace pojmy

• EBT (Earnings before Tax),
• EBIAT (Earnings before Interest After Tax),
• EBIT (Earnings before Interest and Tax).