Dáta a nástroje pre rozvoj podnikania Masterclass: Ako si pripraviť praktický finančný plán →
Dáta a nástroje pre rozvoj podnikania
Domov / Finančné pojmy a ukazovatele /  Debt/EBITDA

DEBT/EBITDA - definícia, vysvetlenie, výpočet

Finančné pojmy a ukazovatele

Debt/EBITDA

Pomer dlhu k EBITDA vyjadruje počet rokov, za koľko by firma splatila svoj celkový úročený dlh, ak by použila celú svoju EBITDA príslušného roku na splátky.

Tento ukazovateľ sa osvedčil v bankovej praxi, no pomáha aj investorom či finančným analytikom overiť, ako je spoločnosť schopná pokračovať v prevádzke a zároveň splácať svoje dlhy.

Vzorec pre výpočet DEBT/EBITDA

DEBT/EBITDA=(Zm+Dlh+L++FV)EBITDA
  • Zm - dlhové zmenky
  • Dlh - vydané dlhopisy
  • L - dlhodobé záväzky týkajúce sa leasingu
  • BÚ - bankové úvery (pri kontokorentoch predpokladajme, že sú čerpané na 100 % limitu)
  • FV - iné finančné pôžičky a výpomoci
  • ak má firma aj prijaté pôžičky od materskej alebo spriaznenej spoločnosti, odporúča sa konzervatívne zahrnúť do celkového Debt-u aj tie

Pri výpočte celkového dlhu je možné použiť čistý dlh firmy, teda celkový dlh znížiť o zostatok hotovosti, resp. peňažných prostriedkov na bankových účtoch.

Jednoduchý príklad:

  • Ak má firma celkový dlh 20 mil. €
  • a EBITDA 5 mil. €,
  • tak DEBT/EBITDA = 4×

To znamená, že teoreticky by spoločnosť splatila svoj dlh za 4 roky, ak by celú EBITDA použila len na splácanie istiny (bez zohľadnenia úrokov).

Ako sa používa DEBT/EBITDA v praxi?

Ukazovateľ DEBT/EBITDA sa využíva rôznymi subjektami na rôzne účely.

  • Banky využívajú tento ukazovateľ pri posudzovaní aktuálneho, resp. potenciálneho budúceho zadlženia (teda napríklad pri požadovanom externom financovaní) a rizika s týmto úverom spojeným.
  • Potenciálni akviziční partneri sa budú pozerať na ukazovateľ z pohľadu jeho porovnania s odvetvovým priemerom a jeho vyššia hodnota bude znamenať vyššie potenciálne riziko, čo môže viezť k nižšej akvizičnej cene.
  • Samotné firmy sa na vývoj ukazovateľa môžu pozerať cez historické porovnanie ukazovateľa, ako aj cez porovnávanie sa s odvetvovými štandardami.

Pre posúdenie hodnoty ukazovateľa DEBT/EBITDA je teda dôležité porovnať ju s historickými údajmi podniku alebo s cieľovými hodnotami stanovenými podnikovou stratégiou, ako aj zohľadňovať odvetvové rozdiely a priemerné hodnoty v odvetví.

Benchmarky orientačne:

  • < 2× = nízke riziko
  • 2–3,5× = stredné riziko
  • 3,5–5× = vyššie riziko
  • > 5× = veľmi vysoké riziko

Ak je hodnota ukazovateľa „DEBT/EBITDA“ v súlade s odvetvím a sú stabilné trendy, môže to naznačovať zdravú úroveň zadlženia.

Pri rizikovejších biznis modeloch, ktoré prípadnú ekonomickú recesiu nemusia ustáť (napr. automobilový alebo letecký priemysel) môže vysoká hodnota naznačovať nadmerné zadlženie a potrebu zlepšiť riadenie dlhu.

Pri odvetviach, ako napr. energetika, vodárenstvo, infraštruktúra, môže byť naopak akceptovateľná aj vyššia hodnota tohto ukazovateľa, keďže tieto prevádzky sú stabilnejšie a dlhodobo udržateľnejšie.

Kde nájdem DEBT/EBITDA na Valida.sk?

Ukazovateľ DEBT/EBITDA používa portál Valida pri vybraných službách, napríklad pri posúdení, či by konkrétna firma dostala od banky investičný úver - Firma očami banky.

Súvisiace pojmy

Pozri tiež: EBITDA

Súvisiace články na blogu Valida

TOP 40 najrýchlejšie rastúcich slovenských firiem podľa kritérií „Financial Times 1000

Pred mesiacom zverejnil FT rebríček 1000 najrýchlejšie rastúcich firiem Európy. Dostala sa do neho len jedna slovenská firma. Ako by vyzeral rebríček najrýchlejšie rastúcich slovenských firiem?

Porovnávač - obchodná firma

Firma prevádzkuje e-shop, má jednu alebo viac predajní alebo funguje ako veľkoobchod.